股指期货的升水和贴水四种状态

  股指期货的升水和贴水状态,其实反映了市场上投资者们的投资情绪:
  1.上涨时的期指贴水上涨的时候期指相对现货贴水,说明期指的涨速不如现货市场大,或者说期货市场的上涨受到了空头的力量阻击。虽然期指也在涨,但主要是被现货市场拉着上涨,既然期指的空头有能力阻挡一部分的上涨动能,那么一旦现货的涨幅趋弱或者是回调出现时,期指空头必然会乘机发力打压期指,使得期指的回调幅度要大于现货

  2.下跌时的期指贴水

期指必须跌得比现货更快,才会出现贴水。只有一种情况使得期指比现货更有下跌动能,那就是期现两个市场对下跌形成了共识,同时期货市场的多头已经放弃了抵抗,接单甚少。期货的大幅下跌同时会拖累现货市场的止稳企图,加速下跌。
 

    3.上涨时的期指升水

上涨的时候由于期指做多意愿积极,多头完全占据了市场的主动性,极可能会带动现货市场走强。由于现货市场只能单边做多,因此股指期货与现货市场会形成强有力的互相支撑,当两个市场同时被多头力量所左右时,那么价格很容易就会走出一波大幅的上涨行情,这是牛市行情的基础。
 

   4.下跌时的期指升水

价格处于下跌趋势中,现货市场被恐慌性抛盘打压,大幅下跌,而期指的多空分歧加大,或者说期指多头并未认同现货市场的下跌是理性行为,从而加强了对下跌的抵抗,延缓了期指的下跌速度。升水越多,说明期货市场与现货市场的分歧就越大,同时说明期指市场中的多头力量也越强。