上市公司内在价值最重要的参考指标之四:净资产收益率

   常有人问我净资产收益率到底多少是合适的,太低了固然不好,太高了是不是也有问题?下面给大家简单说下净资产收益率的有关知识:
    净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,净资产收益率反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。由此可见,净资产收益率越高,说明投资带来的收益越高。净资产收益率体现了自有资本获得净收益的能力。

  净资产收益率有着重要的现实意义:净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化。

    然而净资产收益率也有缺陷

  第一,净资产收益率的计算,分子是净利润,分母是净资产,由于企业的净利润并非仅是净资产所产生的,因而分子分母的计算口径并不一致,从逻辑上是不合理的。

  第二,净资产收益率可以反映企业净资产(股权资金)的收益水平,但并不能全面反映一个企业的资金运用能力。